Dług cywilny: jakie są korzyści z OFZ ludowych? Federalne obligacje pożyczkowe (OFZ) Procedura i miejsce zakupu

Ministerstwo Finansów przez cały miesiąc nie oferowało kupującym długu publicznego, ale w kontekście rosnących cen ropy i umocnienia rubla wczoraj jeszcze próbowało wystawić dwie emisje po 10 miliardów każda ze spłatami w latach 2021 i 2024 . Ale aukcje nie powiodły się. Co więcej, ten, na którym zostały złożone OFZ z terminem zapadalności w 2021 r., został uznany za nieważny ze względu na brak wniosków po akceptowalnej cenie – podaje Vesti. Finanse".

Szef resortu Anton Siłuanow tak już skomentował sytuację: „Jak już mówiliśmy, jeśli warunki nam nie będą odpowiadać, nie wejdziemy (na rynek). Dopóki rynek się nie uspokoi, po co nam drogie pożyczki” – relacjonuje Finmarket słowa Antona Siłuanowa. Ministerstwo Finansów jest gotowe przedłużyć pauzę, jeśli sytuacja na rynku się nie zmieni – podkreślił.

Takie wyniki wskazują na brak popytu na ryzykowne instrumenty ze strony inwestorów, wyjaśnia analityk eToro w Rosji i WNP Michaił Maszczenko. Uczestnicy rynku w dalszym ciągu niepokoją się o światowy wzrost gospodarczy, a w oczekiwaniu na lokację OFZ nerwową sytuację na rynkach wstrząsnęła decyzją włoskiego rządu w sprawie budżetu. Na razie jednak Europejczykom udało się dojść do konsensusu i najprawdopodobniej gdyby aukcje odbyły się zaledwie kilka dni później, nie byłyby tak katastrofalne.

W obecnych warunkach rynkowych nikt nie spodziewał się specjalnego sukcesu Ministerstwa Finansów, ale jeśli historia powtórzy się przy kolejnej emisji, presja na krajową walutę znacznie wzrośnie, jest pewien Michaił Maszczenko. Według jego prognoz, w obecnych warunkach rosyjska waluta może umocnić się do 65,50 rubli za dolara przy znacznym wzroście cen ropy. Generalnie ekspert jest przekonany, że nieudana aukcja w dłuższej perspektywie nie powinna mieć istotnego wpływu na kurs waluty, gdyż sytuacja na rynku ropy i zachowanie dolara, który obecnie umacnia się wobec głównych walut, ma znacznie większy wpływ na rubla.

Zupełnie inaczej wyjaśnia niski popyt na rosyjskie dłużne papiery wartościowe, dyrektor działu analitycznego firmy FinIst, Ekaterina Tumanova. Najprawdopodobniej, jej zdaniem, czynnik wpływający na słaby popyt nie zmienił się w miesiącu bez emisji obligacji. Mówimy o retoryce dotyczącej sankcji.

Tego częściowego przeznaczenia 20 miliardów rubli nie należy postrzegać jako nieudanego, jest pewna Ekaterina Tumanova. To tylko „test sytuacji”, który pokazał, że inwestorzy nie są jeszcze gotowi na inwestycje w Rosji. Jest mało prawdopodobne, aby to wydarzenie miało jakikolwiek wpływ na kurs rubla, ponieważ dla procedury lokowania OFZ łączna kwota 20 miliardów to niewielki nominał.

Anton Siluanov zapowiedział już ograniczenie programu pożyczkowego. Myślę, że – twierdzi analityk – Ministerstwo Finansów już myśli, skąd wziąć pożyczkę. W końcu rynek OFZ nie jest jedynym źródłem dochodów. Jej zdaniem alternatywę dla standardowego plasowania OFZ mogą zaoferować naszym rosyjskim spółkom dobrowolno-obowiązkowe nabywanie dłużnych papierów wartościowych.

Sprzedaż rządowych dłużnych papierów wartościowych inwestorom może służyć różnym celom. Pozyskane środki pokrywają deficyt budżetowy oraz finansują rządowe programy i projekty inwestycyjne.

W Rosji zarządzaniem długiem publicznym zajmuje się rząd, który ustala maksymalną wielkość długu publicznego na kolejny rok budżetowy, zatwierdza ogólne warunki emisji i obrotu rządowych dłużnych papierów wartościowych, a także podejmuje inne kluczowe decyzje w tej kwestii . Jednak Ministerstwo Finansów bezpośrednio emituje i obsługuje emisje obligacji rządowych we własnym imieniu, angażując Bank Rosji jako generalnego agenta.

Wolumeny planowanych pożyczek są regularnie publikowane na oficjalnej stronie Ministerstwa Finansów i są dostępne do wglądu dla każdego. Samo wstępne rozmieszczenie OFZ odbywa się w drodze aukcji, które będą odbywać się cotygodniowo, w każdą środę.

Departament publikuje także dokładny harmonogram na kolejny kwartał. online Jednakże w niektórych przypadkach, gdy warunki rynkowe nie pozwalają na pozyskanie środków po wymaganym kursie, aukcja może zostać odwołana, o czym informujemy w odpowiednim komunikacie prasowym.

Formularz aukcji umożliwia ocenę rzeczywistych warunków rynkowych i zrozumienie, przy jakiej stopie zwrotu inwestorzy są skłonni pożyczyć państwu. Wysoki poziom popytu pozwala państwu liczyć na niższe oprocentowanie kredytów przy kolejnym plasowaniu, natomiast niski popyt wręcz przeciwnie, wskazuje na konieczność dawania przez inwestorów wyższych zysków lub czekania na bardziej odpowiednią sytuację rynkową.

Kto uczestniczy w aukcjach Ministerstwa Finansów

Nabywcami dłużnych papierów wartościowych na rynku pierwotnym są głównie duzi inwestorzy instytucjonalni i prywatni, którzy ze względu na wielkość posiadanego kapitału nie mogą kupować papierów wartościowych na rynku wtórnym bez utraty rentowności. Inwestorzy mogą się także spodziewać, że ze względu na niski popyt aukcja będzie mogła uzyskać korzystniejsze warunki niż na rynku wtórnym.

Teoretycznie w aukcji może wziąć udział każdy. Jednak w praktyce brokerzy i banki udostępniające klientom dostęp do aukcji Ministerstwa Finansów mogą ustalić pewne ograniczenia dotyczące minimalnej kwoty kapitału lub świadczyć taką usługę tylko dla określonej kategorii klientów.

Dla zwykłego prywatnego inwestora, którego wielkość inwestycji nie przekracza 20-30 milionów rubli, płynność w większości emisji OFZ jest wystarczająca, aby kupować papiery wartościowe na rynku wtórnym. Jeśli operujesz większymi kwotami lub oczekujesz większej rentowności, możesz skontaktować się ze swoim brokerem w celu wzięcia udziału w aukcji.

Jak działa aukcja

Aukcja odbywa się za pośrednictwem specjalnego systemu transakcyjnego opartego na infrastrukturze Moskiewskiej Giełdy. Tam na dzień przed aukcją na stronie internetowej giełdy publikowany jest komunikat prasowy, w którym wskazane są emisje papierów wartościowych oferowanych na aukcji, termin składania wniosków i inne szczegóły. Z reguły Ministerstwo Finansów oferuje na przetargach dwie lub trzy emisje OFZ o różnych terminach zapadalności.

Uczestnicy aukcji mogą składać dwa rodzaje ofert: konkurencyjne i pozakonkurencyjne. Konkurencyjne oferty są realizowane wyłącznie po cenie określonej w ofercie i mogą nie zostać w pełni lub częściowo zaspokojone przez wystawcę. Oferty niekonkurencyjne są zaspokajane po średniej ważonej cenie aukcyjnej, jeżeli występuje podaż.

Dlaczego analitycy monitorują aukcje Ministerstwa Finansów?

Na podstawie wyników aukcji giełda publikuje wyniki. Na podstawie średniej ważonej rentowności utworzonej na aukcji uczestnicy rynku szacują godziwą rentowność papierów wartościowych oraz ogólne nastroje na rynku.

Znacząca nadwyżka popytu nad wolumenem plasowania lub obniżka rentowności aukcji w stosunku do ceny na rynku wtórnym – te czynniki wskazują na wysoki popyt i możliwy spadek rentowności papierów wartościowych w przyszłości. Nie bez znaczenia jest także to, czy na papiery wartościowe z terminem zapadalności jest większy popyt.

I odwrotnie, jeśli emisja nie została dokonana w całości, została uplasowana z premią za rentowność lub aukcja została w ogóle odwołana, to jest to wyraźny sygnał dla rynku, że popyt na papiery wartościowe jest niski, a godziwa rentowność rynek może być wyższy od oferowanego przez rząd.

Galaktionow Igor
Broker BCS

Średnioterminowe papiery wartościowe- niezbędne narzędzie finansowania deficytu budżetowego, gdyż pozwalają rozwiązać problem refinansowania spraw doraźnych w stosunkowo długim okresie. Przesłanki do utworzenia średnioterminowego rynku papierów wartościowych w Rosji pojawiły się wraz z rozpoczęciem stabilizacji gospodarczej latem 1995 r.

Głównym rodzajem średnioterminowych papierów wartościowych w Rosji są federalne obligacje pożyczkowe (OFZ). Cechy OFZ obejmują wykorzystanie technologii elektronicznej (elektronicznej), zmienny dochód kuponowy, średnioterminowy okres obiegu i zarejestrowany charakter papieru.

Federalna obligacja pożyczkowa(OFZ) to rządowy zarejestrowany kuponowy papier wartościowy o okresie obiegu dłuższym niż 1 rok, dający właścicielowi prawo do otrzymania dochodu odsetkowego naliczanego od wartości nominalnej obligacji i kwoty długu głównego (wartości nominalnej lub innego majątku) równowartość) płatna w momencie umorzenia OFZ.

Emitent OFZ— Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej w imieniu Federacji Rosyjskiej. Emisja OFZ odbywa się okresowo w formie odrębnych emisji zgodnie z „Ogólnymi warunkami emisji i obrotu federalnych obligacji pożyczkowych”, zatwierdzonymi dekretem Rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 15 maja 1995 r. Łączny wolumen emisji Emisję OFZ ustala Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej w ramach limitu wewnętrznego długu państwa określonego w ustawach federalnych o budżecie federalnym na dany rok budżetowy.

OFZ wydawane są w formie niecertyfikowanej. Rozliczanie obligacji i odpowiednio ich właścicieli odbywa się w formie zapisów na rachunkach papierów wartościowych. Do każdej emisji wydawany jest certyfikat globalny w dwóch egzemplarzach o jednakowej mocy prawnej, z których jeden przechowywany jest w Ministerstwie Finansów Federacji Rosyjskiej, drugi w depozycie. Certyfikat globalny wskazuje: wielkość emisji, wysokość dochodu kuponowego lub sposób jego obliczenia, datę plasowania, termin zapadalności, termin wypłaty dochodu kuponowego oraz ograniczenia dotyczące udziału zakupionego wolumenu emisji przez nierezydentów. Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej w porozumieniu z Centralnym Bankiem Rosji zatwierdza warunki poszczególnych emisji OFZ.

OFZ są umieszczane w drodze aukcji i sesji handlowych. pełni funkcję generalnego agenta obsługi spraw OFZ i reguluje, w porozumieniu z Ministerstwem Finansów Federacji Rosyjskiej, kwestie umieszczenia i obiegu OFZ, m.in. płaci dochód z kuponów i umarza obligacje na koszt emitenta. Rozliczenia gotówkowe transakcji OFZ przeprowadzane są za pośrednictwem Centralnego Banku Rosji i jego instytucji terytorialnych, a także innych organizacji kredytowych w sposób określony przez Centralny Bank Rosji w porozumieniu z Ministerstwem Finansów Federacji Rosyjskiej.

Rentowność obligacji federalnych

Efektywna wydajność na spłatę federalnych obligacji pożyczkowych określa się na podstawie następującego równania (dochodowość oblicza się przy użyciu przybliżonych metod numerycznych) |21|:

• P - cena jako procent wartości nominalnej;
• A to skumulowany dochód z kuponów w momencie zakupu emisji;
• t i — okres do wypłaty i-tego kuponu;
• C ja— wielkość i-tego kuponu jako procent wartości nominalnej;
• N- nominał emisji;
• T— termin do terminu zapadalności obligacji;
• y- efektywna roczna rentowność OFZ do terminu zapadalności, wyrażona w ułamkach jednostki.

Umieszczanie OFZ i zawieranie na nich wszystkich transakcji odbywa się za pośrednictwem organizacji upoważnionych przez Centralny Bank Rosji do prowadzenia działalności depozytowej i dealerskiej w OFZ. Od 1 kwietnia 1998 roku funkcje depozytariusza OFZ pełni Centrum Krajowego Depozytu.

Lokowanie obligacji i zawieranie wszystkich transakcji z OFZ na rynku wtórnym odbywa się za pośrednictwem systemu transakcyjnego Moskiewskiej Międzybankowej Giełdy Walutowej. Informacja o kolejnej emisji OFZ ogłaszana jest nie później niż na 7 dni przed terminem jej publikacji. Emisję uważa się za przeprowadzoną, jeżeli w procesie plasowania sprzedano co najmniej 20% przewidywanej liczby OFZ. Centralny Bank Rosji, na polecenie Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej, może dodatkowo sprzedać OFZ, które nie zostały sprzedane w okresie plasowania odrębnej emisji, oraz przedterminowo odkupić OFZ na rynku wtórnym (w okresie notowań sesja).

Dynamikę obrotu federalnych obligacji pożyczkowych dla poszczególnych emisji można ocenić na podstawie ryc. 1. Pierwszy numer ukazał się w 1995 roku federalne obligacje pożyczkowe o zmiennej stopie procentowej(OFZ-PK). Wysokość dochodu kuponowego, ustalona na podstawie rentowności GKO i obliczona odrębnie dla każdego okresu kuponowego, ogłaszana jest dla pierwszego kuponu nie później niż 7 dni przed datą rozpoczęcia plasowania, dla kolejnych kuponów – nie później niż 7 dni przed dniem wypłaty dochodu z poprzedniego kuponu. Maksymalny okres obiegu wydanych w latach 1995-1998. OFZ-PK - 3 lata, okres karencji - 3 i 6 miesięcy. Od 1 stycznia 1998 r. wartość nominalna OFZ-PK wynosi 1 tysiąc rubli.

Wolumen OFZ-PK w obiegu wzrósł z 8 miliardów rubli. (w denominacji) na dzień 1 stycznia 1996 r. do 47,6 miliardów rubli. od 1 stycznia 1998 r

Ich udział w ogólnej kwocie zadłużenia krajowego wyrażonego w papierach wartościowych w tym okresie wahał się od 11 do 14%.

Nowy numer OFZ-PK ukazywał się w latach 2000-2003. w wysokości ponad 24,1 mld rubli, co stanowiło 4-5% w strukturze krajowej. OFZ-PK zostały ostatecznie spłacone w 2006 roku.

Ryż. 1. Struktura emisji OFZ w latach 1995-2011.

W 1996 r. Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej rozpoczęło wydawanie federalne obligacje pożyczkowe ze stałym dochodem kuponowym(OFZ-PD). Wysokość dochodu kuponowego ogłaszana przy emisji OFZ-PD jest stała i obowiązuje przez cały okres obrotu tych obligacji (dla wszystkich kuponów). Okres obiegu OFZ-PD wynosi od 2 do 15 lat, okres kuponu wynosi 3, 6 i 12 miesięcy. Od 1 stycznia 1998 r. Wartość nominalna OFZ-PD wynosi 1 tysiąc rubli. OFZ-PD natychmiast zajęła znaczące miejsce na rozwijającym się rynku rządowych papierów wartościowych. Od 1 stycznia 1998 r. łączny wolumen uplasowanych OFZ-PD według wartości nominalnej wynosił już 115,8 miliardów rubli, czyli 26% całkowitego wolumenu wyrażonego w rządowych papierach wartościowych długu krajowego, na dzień 1 stycznia 2000 r. - 402,2 miliarda rubli. (76%). W latach 2000–2004 wolumen OFZ-PD spadł do 43,3 miliarda rubli. (6%). Jednak od 2005 roku do chwili obecnej Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej stale zwiększa emisję tego typu obligacji i od 1 stycznia 2011 roku na rynku krążyły OFZ-PD za łączną kwotę 1823,7 miliardów rubli , co stanowiło ponad 51% całkowitego wolumenu długu wewnętrznego sektora instytucji rządowych i samorządowych wyrażonego w papierach wartościowych.

Trzeci typ – federalne obligacje pożyczkowe o stałym dochodzie kuponowym (OFZ-FK) – jest emitowany przez Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej od 1998 r. Od 1 stycznia 1999 r. łączny wolumen OFZ-FK w obiegu wyniósł 112,56 miliarda rubli. Udział długu krajowego wyniósł około 23%, co plasowało tego typu obligacje na drugim miejscu po OFZ-PD pod względem znaczenia na rynku. Emisja OFZ-FK wzrastała do 2002 r., a od 1 stycznia 2003 r. w obiegu znajdowały się OFZ-FK w kwocie 207,1 mld rubli, co stanowiło 32% ogólnej kwoty krajowego długu publicznego wyrażonego w papierach wartościowych.

Od 2003 r. wolumen OFC-FC w obiegu co roku maleje, ustępując w strukturze zadłużenia długoterminowym typom federalnych obligacji pożyczkowych. Od 2004 r. spadło ono sześciokrotnie i na dzień 1 stycznia 2009 r. wyniosło 33,8 mld rubli, co stanowiło około 2,5% struktury długu krajowego. W 2009 roku OFZ-FK zostały ostatecznie spłacone.

W 2002 roku po raz pierwszy uplasowano instrumenty długoterminowe - federalne obligacje pożyczkowe z amortyzacją zadłużenia(OFZ-AD) o okresie obiegu przekraczającym pięć lat, za kwotę nominalną 42,3 miliarda rubli. (6,5%), co pozwoliło wydłużyć czas trwania długu publicznego i uniknąć niepożądanych szczytów obciążenia budżetu federalnego w latach 2003-2005.

Obecnie OFZ-AD jest najważniejszym długoterminowym instrumentem długu wewnętrznego sektora instytucji rządowych i samorządowych. W całym okresie (począwszy od 2002 r.) wolumen tego typu OFZ w obiegu wzrósł ponad 25-krotnie, osiągając do 1 stycznia 2011 r. 1079,58 mld rubli, co stanowi ponad 30% całkowitego wolumenu wewnętrznego długu publicznego, wyrażone w papierach wartościowych.

Ogólnie rzecz biorąc, można zauważyć, że federalne obligacje pożyczkowe w dalszym ciągu są głównym wewnętrznym źródłem pozyskiwania środków do budżetu federalnego na zasadzie zwrotów (patrz załączniki A i B). Udział OFZ w ogólnej kwocie dochodów budżetu federalnego z tytułu plasowania rządowych papierów wartościowych za lata 2001–2006 wzrósł z 25 do 100%, czyli z 14 miliardów do 185 miliardów rubli. W 2007 r. dochody z lokowania OFZ wyniosły 245 miliardów rubli, ale udział ten spadł do 83%; w 2011 r. - 1046,3 miliarda rubli. (81%). Te zmiany strukturalne można wytłumaczyć pojawieniem się w obiegu od 2006 roku nowego rodzaju niezbywalnych papierów wartościowych – rządowych obligacji oszczędnościowych, których celem jest oszczędzanie i kapitalizacja ukierunkowanych oszczędności emerytalnych.

Tym samym stopniowo zmienia się sama ideologia zaciągania pożyczek wewnętrznych przez rząd. Oprócz rozwiązywania problemów fiskalnych instrumenty dłużne wykorzystuje się obecnie także do regulacji społeczno-gospodarczych.

Na inwestycję jest niewielka kwota - około 300 tysięcy rubli. Co miesiąc jestem w stanie uzupełnić tę kwotę o około 20 tys. Okres inwestycji wynosi 5-6 lat. Rozważam OFZ jako jedną z opcji.

Słyszałem, że w przypadku pogorszenia się stosunków między Stanami Zjednoczonymi a Rosją, na OFZ mogą nałożyć kolejne sankcje. Jak dotąd Stany Zjednoczone nie nałożyły sankcji na dług publiczny Rosji, ale informacje na ten temat pojawiają się okresowo. Jeśli tak się stanie, co może się stać z zakupionymi obligacjami?

Andrey, OFZ to jeden z najbardziej niezawodnych sposobów inwestowania pieniędzy. Nawet w przypadku sankcji wobec rosyjskiego długu publicznego jest mało prawdopodobne, że z Twoimi inwestycjami stanie się coś złego. Wyjaśnię, dlaczego można zaufać OFZ, ale najpierw przypomnę, na czym polega.

Jewgienij Szepielew

prywatny inwestor

Co to jest OFZ

O OFZ pisaliśmy szczegółowo w naszym artykule, więc opowiem krótko.

Rząd zawsze potrzebuje pieniędzy, a jednym ze sposobów ich zdobycia jest pożyczenie w drodze emisji federalnych obligacji pożyczkowych. Inwestorzy kupują OFZ i otrzymują od Ministerstwa Finansów dochód kuponowy (odsetki), po czym zwracana jest im wartość nominalna obligacji.

Rodzaje OFZ

Obligacje mają różne terminy zapadalności i różną rentowność. Ponadto różnią się rodzajem kuponów.

Ze stałym kuponem (OFZ-PD). Jest to najpopularniejszy rodzaj obligacji. Wielkość wszystkich kuponów jest znana z góry i nie zmienia się do momentu wykorzystania. Przykład - OFZ 26205.

Z kuponem stałym (OFZ-FD). Rozmiar wszystkich kuponów jest również znany z góry, ale może ulec zmianie. Na przykład w pierwszym roku obiegu kupon może wynosić 7%, w następnym - 8%. Przykład - OFZ 46011.

Z kuponem zmiennym (OFZ-PK). Kupon zmienia się w czasie i jest zależny od stawki RUONIA – nie będzie możliwości wcześniejszego obliczenia rentowności do terminu zapadalności. Przykład - OFZ 29012.

Nie wszystkie obligacje mają stałą wartość nominalną. Dla OFZ-AD jest on amortyzowany – spłacany w ratach, natomiast dla OFZ-IN wartość nominalna jest indeksowana o inflację.

Rentowność i ryzyko OFZ

Rentowność OFZ kształtuje się zazwyczaj na poziomie lub nieco wyższym niż depozyty bankowe. Przykładowo OFZ 26214, który zostanie spłacony w maju 2020 r., ma efektywną rentowność do terminu zapadalności na poziomie około 7,3% w skali roku. Zazwyczaj im dłuższy czas do zapadalności, tym wyższy plon OFZ.

Możesz zarobić więcej, jeśli - 13% kwoty zainwestowanej w IIS, ale nie więcej niż 52 000 R rocznie.

Wypłacalność Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej nie budzi obecnie żadnych wątpliwości. Istnieją jednak obawy, że Stany Zjednoczone nałożą sankcje na rosyjski dług publiczny, co w jakiś sposób wpłynie na inwestorów posiadających OFZ.

Jeśli chcesz otrzymywać pasywny dochód z obligacji, zwróć uwagę na terminy płatności kuponu. Aby uzyskać miesięczny dochód, musisz mieć w swoim portfelu co najmniej sześć różnych OFZ, ponieważ kupon jest wypłacany co sześć miesięcy. Na przykład kupony OFZ 26212 docierają w styczniu i lipcu, OFZ 26215 w lutym i sierpniu itd.

Podsumowując: zalety i wady

Inwestowanie pieniędzy w OFZ za pośrednictwem rosyjskiego brokera jest całkowicie bezpieczną opcją inwestycyjną. Nawet jeśli Stany Zjednoczone nałożą sankcje na rosyjski dług publiczny, OFZ nie znikną, kupony na nie zostaną zaksięgowane na Twoim koncie, a wartość nominalna zostanie spłacona w terminie.

Z minusów rentowność jest oczywiście niewiele wyższa niż w przypadku depozytów. Jeśli Twój horyzont inwestycyjny wynosi 5-6 lat i możesz regularnie wpłacać środki, rozważ włączenie do swojego portfela inwestycyjnego niewielkiej liczby akcji lub, jeszcze lepiej, indeksów giełdowych. W dłuższej perspektywie potencjał zwrotu z akcji jest wyższy niż z obligacji. To prawda, że ​​ryzyko jest większe.

Jeśli masz pytanie dotyczące finansów osobistych, zakupów luksusowych lub budżetowania rodzinnego, napisz na adres: [e-mail chroniony]. Na najciekawsze pytania odpowiemy w magazynie.

Jedną z możliwości osiągnięcia zysku jest działanie w roli pożyczkodawcy. A jeśli państwo występuje w roli dłużnika, to zdecydowanie warto rozważyć tę opcję inwestycyjną. Dochody OFZ przewyższą odsetki bankowe, a wiarygodność inwestycji jest wyższa niż lokat bankowych.

Jaki jest zwrot z inwestycji w OFZ

Skrót oznacza federalne obligacje pożyczkowe, są emitowane przez państwo, a każda osoba, która je kupiła, występuje w roli wierzyciela. Rentowność OFZ zależy od wielu czynników, w tym od daty ważności, więcej na ten temat poniżej.

Wśród zalet tej metody inwestycyjnej zauważamy:

• wysoka niezawodność - tylko niewypłacalność państwa uniemożliwi spłatę zobowiązań dłużnych. Prawdopodobieństwo tego jest niskie, ale banki zamykają się co roku i nie ma gwarancji, że Twój bank nagle nie zbankrutuje, trudno będzie zwrócić pieniądze;
• rentowność jest wyższa niż oprocentowanie banku;
• Oprócz płatności kuponowych inwestor może uzyskać dochód ze sprzedaży obligacji w okresie ich wygaśnięcia. Jeśli sprzedają po cenie wyższej niż w momencie zakupu, różnica będzie Twoim dodatkowym zyskiem. W pomyślnym zbiegu okoliczności dochód z inwestycji w obligacje rządowe może przekroczyć 20% rocznie;
• niski próg wejścia - wartość nominalna obligacji wynosi 1000 rubli, każdy może przeznaczyć tę kwotę.

Zagrożenia istnieją, ale są one nieznaczne i wiążą się jedynie z prawdopodobną niewypłacalnością państwa. Po prostu nie ma innych powodów niespełnienia zobowiązań dłużnych i Masz gwarancję otrzymania dochodu z OFZ dwa razy w roku(najczęściej wypłaty kuponowe odbywają się raz na sześć miesięcy).

Przykład obliczenia efektywności inwestowania w obligacje:

• Załóżmy, że zdecydujesz się kupić obligacje z datą wygaśnięcia w 2023 roku - OFZ 46022. Obiecują zapłacić 8,13% rocznie. W tej chwili sprzedawane są poniżej wartości nominalnej (89,497% wartości nominalnej). Kwota inwestycji – 100 000 rubli;

• rocznie inwestor uzyskałby dochód z obligacji pożyczkowych na poziomie 8,13 x 100 000/100 = 8130 rubli, gdyby transakcja została zrealizowana przy wartości obligacji 1000 rubli. Dostosujmy kwotę zysku biorąc pod uwagę niższy koszt obligacji w momencie zakupu 8130/89497 x 100% = 9,08%;
• jeszcze jeden niuans - spłata przez rząd tych obligacji nastąpiłaby po cenie 1000 rubli za akcję, co zapewniłoby dodatkowy dochód w wysokości (1000-894,97)/1000 x 100% = 10,5%. Jeśli przeliczymy dodatkowy procent rocznie, otrzymamy 10,5/6 = 1,75%;
• w sumie realny dochód roczny nie wyniósłby 8,13%, ale 9,08 + 1,75 = 10,83%.

Nie jest to najbardziej opłacalna opcja inwestycyjna. W razie potrzeby dochód OFZ można zwiększyć około 2 razy.

Jak osiągnąć maksymalne zyski inwestując w obligacje

Z ustawy o rachunkach inwestycyjnych, która została przyjęta w 2015 roku, może skorzystać każda osoba fizyczna w Federacji Rosyjskiej. Inwestor, który zainwestował do 400 000 rubli na okres 3 lat, ma prawo skorzystać z ulgi podatkowej, tj. stan zwróci Ci 13% Twojej inwestycji, w wyniku czego dochody z pożyczek federalnych znacznie wzrosną.

Jeśli skorzystamy z poprzedniego przykładu, to oprócz 10,83% rocznie inwestor otrzyma + 13% kwoty inwestycji w formie ulgi podatkowej, czyli 52 000 rubli rocznie. Całkowita roczna rentowność OFZ wyniesie 10,83 + 13 = 23,83%, bank nigdy tego nie zaoferuje.

Jeśli chodzi o klasyfikację, obligacje można podzielić ze względu na rodzaj płatności:

• przy płatnościach stałych – dywidenda wypłacana jest raz na 6 miesięcy do momentu wykupu obligacji;
• przy płatności zmiennej – kwota płatności uzależniona jest od zmiennej stopy procentowej;
• przy stałej płatności kuponowej – wielkość dochodu OFZ ulega zmianie, przy czym limity zmian są wskazane z góry.

Różnice występują także w sposobie spłaty nominału:

• OFZ-AD - spłata wartości nominalnej następuje częściowo w określonych odstępach czasu (amortyzacja wartości nominalnej);
• OFZ-IN – indeksacja nominalna, ten rodzaj jest bardziej opłacalny ze względu na fakt, że dochody z OFZ tego typu są wyższe od inflacji o około 2,5%.

Szczególnie dotkliwa jest kwestia wyboru papierów wartościowych do inwestycji - wyemitowano wiele papierów wartościowych, ich oprocentowanie jest bardzo zróżnicowane, a data wygaśnięcia może wahać się od kilku miesięcy do 10-15 lat. Już teraz można kupić papiery wartościowe z datą wygaśnięcia około 2034 roku. My Zalecamy uwzględnienie opcji z dochodem OFZ na poziomie 8-10% i koniecznie skorzystaj z możliwości otrzymania ulgi podatkowej.

Przedstawiamy małe zestawienie najatrakcyjniejszych opcji inwestycyjnych na rok 2017 i lata kolejne. Jako kryterium wybierzemy dochody z OFZ oraz tolerowane warunki płatności, tj. Nie będziemy zwracać uwagi na papiery wartościowe z terminem zapadalności po 2030 roku.

29011-PK - przy kuponie zmiennym nie było żadnych defaultów, ostatnie wydanie będzie w grudniu 2017, procenty wypłat widoczne są na zrzucie ekranu. Okres zapadalności – 2020;

29012-PK – także zmienne płatności kuponowe, termin zapadalności ustalono na 2022 rok. Ostatni staż odbędzie się w grudniu 2018 r.;

24019-PK – zmienne płatności kuponowe, ostatnie plasowanie nastąpi w grudniu 2018 r., a wykup nastąpi w 2019 r. Każdego roku inwestorzy otrzymują około 10% zainwestowanej kwoty jako dochód z OFZ;

46014-AD - opcję z amortyzacją zadłużenia, można uznać za inwestycję krótkoterminową, spłata nastąpi w 2018 roku, w ostatnich latach rentowność spadła do 7%.

OFZ 26204-PD, litery PD oznaczają stały dochód na kuponie. Inwestycja ta przyniesie również zwrot na poziomie 7,5% w skali roku. Data ważności to 2019 rok.

Bardziej szczegółową listę można znaleźć na wyspecjalizowanych stronach internetowych, na przykład rusbonds.ru, rbc.ru. Dodamy tylko, że trzeba zwracać uwagę nie tylko na dochody z kredytów rządowych, ale także na takie parametry jak wiarygodność emitenta i okres spłaty.

Wniosek

Inwestowanie w OFZ można uznać za doskonałą analogię zwykłego konta bankowego. Inwestor otrzymuje większą rentowność, a ryzyko jest znacznie mniejsze, ponieważ państwo pełni rolę gwaranta wywiązania się z zobowiązań dłużnych, dopiero w przypadku niewywiązania się z zobowiązań zobowiązania kredytowe nie zostaną spełnione. Wydajność OFZ (jeśli korzystasz z możliwości IIS) może przekroczyć 20% rocznie– nie ma lepszego rozwiązania dla inwestycji o niskim ryzyku.

Polecamy przeczytać

Kapitał macierzyński

W jaki sposób wypłacana jest gotówka z rachunku bieżącego?

Ból w czasie ciąży

Co to jest fundusz private equity

Makijaż i kosmetyki

Jak sprawdzić zaległości podatkowe?

Kalendarz ciąży według tygodnia

Dieta dzienna: wielkość, obliczanie i opodatkowanie Wysokość diety dziennej zgodnie z Ordynacją podatkową Federacji Rosyjskiej

Jajeczkowanie

Mity o przyjęciu na Moskiewski Uniwersytet Państwowy Co jest wymagane do przyjęcia na Moskiewski Uniwersytet Państwowy

Włosy i fryzury

We współczesnej gospodarce występuje trzech głównych graczy